หลายคนน่าจะรู้จักชื่อของ Sushiro ร้านซูชิสายพานชื่อดังจากญี่ปุ่น ที่มาเปิดสาขาในประเทศไทยและครองใจผู้บริโภคได้อย่างเหนียวแน่นด้วยความสดใหม่ในราคาที่เข้าถึงได้สำหรับคนทั่วไป แต่น้อยคนจะรู้ว่าบริษัทแม่ของร้านนี้เป็นหุ้นที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น และเพิ่งทำราคาสูงสุดสถิติใหม่ (All-Time High) ในปีนี้
หากยังจำกันได้ ครั้งหนึ่งเคยมีดรามาสะเทือนวงการร้านซูชิสายพานในญี่ปุ่น เมื่อเกิดเหตุเด็กคึกคะนอง ถ่ายคลิปเลียขวดโชยุ และป้ายน้ำลายใส่ซูชิที่วิ่งอยู่บนสายพาน ซึ่งหลังจากนั้นก็มีเด็กคนอื่นทำพฤติกรรมเลียนแบบเพื่อความสนุกบนโซเชียลมีเดีย ถึงขั้นมีคำเรียกว่าเป็น “ก่อการร้ายซูชิ”
แม้ว่าจะเผชิญวิกฤตความเชื่อมั่นจากความคึกคะนองของเด็กในครั้งนั้น แต่ในเวลาต่อมา บริษัทแม่ของ Sushiro ก็ฝ่าฝันมรสุมช่วงนั้นมาได้ และกลับมาตั้งหลักเดินหน้าขยายอาณาจักรต่อ จนสามารถทำ All-time High ในที่สุด
เส้นทางของ Sushiro จากดรามาตอนนั้น กลายมาเป็นหุ้น All-time High ในวันนี้ได้อย่างไร
หาคำตอบได้ที่นี่
รู้จักหุ้นบริษัทแม่ Sushiro
บริษัทแม่ของ Sushiro มีชื่อว่า Food & Life Companies จดทะเบียนเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวตั้งแต่ปี 2017 โดยใช้ Ticker 3563 มีแบรนด์หลักเป็น Sushiro และนอกจากนี้ยังมี Sugidama และ Misaki
เริ่มจากการเป็นการซูชิเล็กๆ ในจังหวัดโอซาก้า ในปี 1975 ก่อนตั้งเป็นบริษัท Sushitaro ในปี 1984 โดยเน้นการดำเนินธุรกิจแบบร้านซูชิสายพานราคาเข้าถึงได้สำหรับทุกคน
หลังจากนั้น บริษัทมีการปรับเปลี่ยนโครงสร้างการถือหุ้นและเปลี่ยนชื่อหลายครั้ง จนมาเปลี่ยนชื่อเป็น Food & Life Companies ในปี 2021
Food & Life Companies ขยายตลาดออกนอกญี่ปุ่นตั้งแต่ช่วงปี 2010 เริ่มจากตลาดเกาหลีใต้ ไต้วัน สิงคโปร์ สหรัฐฯ จีน อินโดนีเซีย และไทย ซึ่งเข้ามาตั้งบริษัทลูกในปี 2020
ปัจจุบัน Sushiro ซึ่งเป็นพอร์ตใหญ่ที่สุดในเครือ มีจำนวนสาขาในญี่ปุ่นทั้งหมด 653 แห่ง และต่างประเทศ 212 แห่ง ณ สิ้นเดือน ก.ย. ที่ผ่านมา นอกจากนี้บริษัทยังมีร้านอื่นภายใต้ชื่อ Sugidama และ Kyotaru
ขณะที่ยอดขายในประเทศไทยคิดเป็นสัดส่วนราว 4% จากรายได้ทั้งหมดในเครือ
ลองย้อนดูรายได้และกำไร และการเติบโตเทียบรายปี
รายได้
2019 1.99 แสนล้านเยน (13.8+%)
2020 2.05 แสนล้านเยน (+2.9%)
2021 2.41 แสนล้านเยน (+17.5%)
2022 2.81 แสนล้านเยน (+16.8%)
2023 3.02 แสนล้านเยน (+7.3%)
2024 3.61 แสนล้านเยน (+19.7%)
กำไร
2019 0.99 หมื่นล้านเยน (+24.6%)
2020 0.65 หมื่นล้านเยน (-35.2%)
2021 1.32 หมื่นล้านเยน (+104.2%)
2022 0.36 หมื่นล้านเยน (-72.6%)
2023 0.79 หมื่นล้านเยน (+118%)
2024 1.46 หมื่นล้านเยน (+85.3%)
ย้อนรอยดรามาเลียขวดโชยุ
เหตุเกิดเมื่อช่วงต้นปี 2023 เมื่อมีเด็กปล่อยคลิปเล่นพิเรนทร์ในร้าน ก่อนจะมีเด็กคนอื่นทำตามและโพสต์ลงโซเชียลมีเดียด้วยความคึกคะนอง
การเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อร้านซูชิสายพาน และยังฉุดหุ้น Food & Life Companies ปรับตัวลงแรง มาร์เก็ตแคปหายไปมากกว่า 1.6 หมื่นล้านเยน
จากเหตุดังกล่าว ร้านอาหารสายพานต้องยกระดับมาตรการดูแลความสะอาดครั้งใหญ่ เช่น การเปลี่ยนฝาครอบ และการใช้สายพานด่วนส่งถึงโต๊ะโดยตรง เช่นเดียวกับการฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากผู้ก่อเหตุ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทไม่ได้นิ่งนอนใจกับสิ่งที่เกิดขึ้น
ฟื้นตัวและทำจุดสูงสุดใหม่
สุดท้ายแล้วเรื่องที่เกิดจากความคึกคะนองของเด็กก็แค่เป็นปัจจัยลบในช่วงสั้นๆ และบริษัทก็เดินหน้าขยายอาณาจักรต่อไป หนุนให้ราคาหุ้น Food & Life ทำจุดสูงสุดใหม่ในเดือน ส.ค. ที่ผ่านมา โดยผลตอบแทนปีนี้ อยู่ที่ 124% (ราคาวันที่ 31 ต.ค.)
ปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนให้หุ้น Food & Life ทะยานได้อย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา มีตัวอย่างเช่น
- แบรนด์แข็งแกร่ง : เน้นบริการซูชิคุณภาพดีในราคาเข้าถึงได้ ทำให้ผู้บริโภคกลับมาเข้าร้านซ้ำ
- ขยายตลาดออกนอกญี่ปุ่น : เมื่อมองว่าตลาดในประเทศเข้าสู่สังคมสูงวัยและการเติบโตอาจจำกัด บริษัทเลือกที่จะขยายออกไปตลาดใหม่ ซึ่งก็ช่วยให้ผลประกอบการเติบโตได้และช่วยกระจายแหล่งรายได้ของบริษัท
- บริหารต้นทุนได้ดี : เป็นหนึ่งในปัจจัยที่บ่งชี้ถึงความสามารถในการบริหารของ Food & Life โดยอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ปรับขึ้นจากระดับ 51% ในปี 2016 เพิ่มขึ้นเป็น 57% ในปี 2024
- ความสามารถในการรับมือเรื่องความเชื่อมั่น : การตอบสนองต่อเหตุการณ์ก่อกวนในร้านด้วยการใช้มาตรการเด็ดขาดและจริงจัง ทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคกลับมาได้เร็ว
ปัจจัยที่ควรพิจารณา
- มูลค่าหุ้นอยู่ในะระดับแพง : ปัจจุบัน P/E Ratio ของ Food & Life อยู่ที่ 37 เท่า ถือว่าสูงเมื่อเทียบกับหุ้นใหญ่ในกลุ่มร้านอาหาร เช่น Domino’s Pizza (DPZ) อยู่ที่ 23 เท่า และ Yum! Brands (YUM) อยู่ที่ 27 เท่า
- ความท้าทายในการขยายสาขา : การขยายธุรกิจย่อมมาพร้อมกับความท้าทาย เช่น การคุมคุณภาพอาหาร การบริการซัพพลายเชน และการปรับให้เข้าถึงคนท้องถิ่น
- ประเด็นความเชื่อมั่นจากผู้บริโภค : จากบทเรียนที่ผ่านมา จะเห็นได้ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเป็นประเด็นที่อ่อนไหวและควบคุมไม่ได้ เพราะฉะนั้นบริษัทต้องดูแลและรับมือกับเรื่องนี้ด้วยความระมัดระวัง
- การแข่งขัน : อุตสาหกรรมอาหารมีการแข่งขันสูง และมีผู้เล่นหน้าใหม่พร้อมเข้ามาสู้ศึกได้ทุกเมื่อ
สรุป
จากกิจการร้านอาหารเล็กที่ขายซูชิคุณภาพดีในราคาเข้าถึงได้ สามารถขยาธุรกิจกลายเป็นอาณาจักรยิ่งใหญ่และส่งให้ราคาหุ้นไปถึง All-Time High เส้นทางของ Food & Life Companies ถือว่ามาไกลพอสมควร แม้จะต้องฝ่าฝันอุปสรรค แต่ก็ยังกลับมาอยู่ในเส้นทางการเติบโตได้
อย่างไรก็ตาม การเติบโตในอนาคตจะไปต่อได้ไกลขนาดไหนเป็นเรื่องที่ไม่มีใครสามารถตอบได้ในเวลานี้ เพราะเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่าอุตสาหกรรมอาหารเป็นสมรภูมิที่มีการแข่งขันสูงมาก แต่หากสามารถทำให้ลูกค้ารู้สึกพอใจกับประสบการณ์ที่ได้รับ การแข่งขันและปัจจัยภายนอกก็ไม่สามารถทำอะไรกับแบรนด์นั้นได้อยู่ดี
